بررسی تاثیر ساختار کمیته های ریسک و پاداش بر سطح ریسک و عملکرد شرکت
چکیده
در دنیای پر رقابت و توام با عدم قطعیت امروز، رفتار شرکت ها از جمله شرکت های فعال در حوزه مالی در قبال ریسک تا حد زیادی بر عملکرد آنها موثر می باشد. این پژوهش ارتباط بین ساختار کمیته ریسک و کمیته پاداش و سطح عملکرد و سطح ریسک شرکت های مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار می دهد. این پژوهش خصوصیات اصلی کمیته ها (اندازه، ساختار و عملکرد) بازتاب کننده توانایی و انگیزه کمیته ها در جهت افزایش ریسک پذیری را نشان می دهد که همراستا با منافع سهامداران می باشد. برای این منظور ۴ فرضیه مطرح شد. برای بررسی رابطه بین متغیرهای مستقل و وابسته و تایید کل مدل از روش رگرسیون خطی استفاده شده است. شرکت های مورد نظر در جامعه آماری شامل شرکت های سرمایه گذاری، لیزینگ ها، شرکت های بیمه و بانک ها هستند که در زمان انجام این پژوهش ۳۸ عدد می باشند. داده های مربوط به ۶ شرکت با استفاده از روش نمونه گیری طبقه ای جمع آوری شده اند. پژوهش حاضر از حیث هدف، از نوع پژوهش های کاربردی و از نظر شیوه گردآوری اطلاعات توصیفی، از نوع همبستگی و از شاخه متدولوژی ساختاریافته خطی می باشد. برای انجام آزمون فرضیه ها از روش تحلیل عاملی متغیرها (تحلیل روابط ساختاریافته خطی) استفاده شده است. تحلیل مسیر در این پژوهش با استفاده از نرم افزار LISREL انجام شده و ضریب مسیر و ضریب معناداری مربوط به فرضیه ها محاسبه شده است. با توجه به نتایح فوق، ۳ فرضیه تایید و ۱ فرضیه رد شد. به عبارت دیگر تاثیر معنادار ساختار کمیته های ریسک و کمیته های پاداش بر سطح ریسک شرکت های مالی و همچنین تاثیر سطح ریسک شرکتهای مالی بر عملکرد این شرکت ها تایید شد و تاثیر معنادار عضویت دوگانه مدیران در کمیته های پاداش و ریسک بر سطح ریسک شرکت های مالی رد شد.
کلمات کلیدی: حاکمیت شرکتی، کمیته ریسک، کمیته پاداش، ریسک شرکت ها، عملکرد.
فهرست مطالب
فصل اول: کلیات پژوهش
۱-۷- تعريف نظری واژگان تخصصي پژوهش… ۵
۱-۸- تعریف عملیاتی متغیرهای پژوهش… ۶
فصل دوم: مبانی نظری پژوهش
۲-۲- ریشه هاي تاریخی حاکمیت شرکتی.. ۹
۲-۳-۱- تئوری ساختار مالکیت.. ۱۳
۲-۳-۳- ساختار مالکيت و سهامداري مديران. ۱۵
۲-۳-۳-۱- فرضيه همگرایی منافع. ۱۶
۲-۳-۳-۲- فرضیه تثبيت جايگاه مدیران. ۱۶
۲-۳-۴- ساختار مالکيت و سهامداران خارجي.. ۱۷
۲-۳-۵- نمونه‌هاي ابعاد حقوقي و تجربي ساختار مالکیت.. ۱۸
۲-۴- اهميت و ضرورت مديريت ريسك… ۲۳
۲-۴-۱- رشد كسب و كار از طريق ريسك پذيري.. ۲۴
۲-۶- انواع ريسكها در موسسات مالی.. ۲۵
۲-۶-۳-۱- مديريت ريسک اعتباري.. ۲۸
۲-۶-۵- ريسك تغييرات سطح عمومي قيمتها ۳۱
۲-۶-۱۰- ريسك قوانين و مقررات.. ۳۲
۲-۶-۱۱- ريسك نيروي انساني.. ۳۳
۲-۸- معرفي مديريت يکپارچه ريسک (ERM) 40
۲-۹- نقش هيات مديره و مديريت ارشد در مدیریت ریسک… ۴۲
۲-۱۰- چارچوب و اجزاء مدیریت ریسک… ۴۳
۲-۱۱- كميته بال و مديريت یکپارچه ريسك… ۴۵
۲-۱۲- پژوهش هاي علمي انجام شده گذشته در ارتباط با موضوع حاضر. ۴۶
فصل سوم: روش شناسی پژوهش
۳-۳-۲- دسته بندی روش های پژوهش بر اساس نحوه گردآوری داده ها ۶۷
۳-۳-۲-۱- تحقیق توصیفی (غیر آزمایشی) ۶۷
۳-۳-۲-۱-۳- تحقیق پس رویدادی.. ۶۹
۳-۳-۵- ابزار جمع‌آوري داده‌ها ۷۱
۳-۳-۶- روش تجزيه و تحليل داده‌ها ۷۱
۳-۳-۶-۱- تحلیل توصیفی داده ها ۷۲
۳-۳-۶-۲- تحلیل استنباطی داده ها ۷۲
۳-۳-۶-۲-۱- آزمون کولموگروف- اسمیرنوف.. ۷۲
۳-۳-۶-۲-۲- مدل اندازهگیری (تحلیل عاملی تاییدی) ۷۳
۳-۳-۶-۲-۳- مدل ساختاری (تحلیل مسیر) ۷۳
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها
۴-۲- اطلاعات جمعیت شناختی.. ۷۶
۴-۲-۱- مطالعه توصيفي نمونه آماري با توجه به متغير سن.. ۷۶
۴-۲-۲- مطالعه توصيفي نمونه آماري با توجه به متغير جنسيت.. ۷۷
۴-۲-۳- مطالعه توصيفي نمونه آماري با توجه به سابقه کاری.. ۷۸
۴-۳-۱- آزمون کولموگروف-اسمیرنوف.. ۷۹
۴-۳-۲- تحلیل عاملی تاییدی.. ۸۰
۴-۳-۲-۱- آزمون فرضیه ها با استفاده از روابط ساختاریافته خطی.. ۸۲
فصل پنجم: یافته ها، نتیجه گیری و پیشنهادات
۵-۲- مروری مختصر بر هدف، مسئله و چگونگی کار ۸۶
۵-۶- پیشنهادات برمبنای یافته های پژوهش… ۹۳
۵-۷- پیشنهادات برای پژوهش های آتی.. ۱۰۰
منابع و مآخذ. ۱۰۱
فهرست جداول
جدول ۲-۱: تعاریف حاکمیت شرکتی.. ۱۱
جدول ۲-۲: ويژگي‌هاي اصلي ساختارهای مالکیت شرکتهای بزرگ در کشورهای مختلف.. ۱۸
جدول ۲-۳ : خلاصه پژوهش هاي خارجي و داخلي انجام شده ۵۱
جدول ۴ -۱: توزيع فراوني مربوط به سن پاسخ دهندگان. ۷۶
جدول ۴ -۲: توزيع فراوني مربوط به جنسیت پاسخ دهندگان. ۷۷
جدول ۴-۳: توزيع فراواني مربوط به سابقه کاری.. ۷۸
جدول ۴-۴: بررسی وضعیت توزیع متغیرها با استفاده از آزمون کولموگروف – اسمیرنوف.. ۷۹
جدول ۴-۵: راهنمای شناسایی علائم اختصاری متغیرهای مدل. ۸۰
جدول ۴-۶: شاخص های برازندگی مدل نهایی پژوهش… ۸۴
جدول ۴-۷: نتایج آزمون فرضیهها ۸۴
جدول ۵-۱: شباهت ها و تفاوت های پژوهش با پژوهش های پیشین.. ۸۹
فهرست اشکال
شکل ۲-۱: تقسیم بندی انواع ریسک در موسسات مالی.. ۲۶
شکل ۲-۲: سطوح مدیریت نقدینگی.. ۳۰
شكل ۲-۳: فرآيند مديريت ريسك… ۳۴
شكل ۲-۴: اجزاي فرآيند مرحله اول. ۳۴
شكل ۲-۵: اجزاي فرآيند مرحله دوم. ۳۵
شكل ۲-۶: اجزاي فرآيند مرحله سوم. ۳۶
شكل ۲-۷: اجزاي فرآيند مرحله چهارم. ۳۷
شكل ۲-۸: اجزاي فرآيند مرحله پنجم. ۳۸
شكل ۲-۹: اجزاي فرآيند مرحله آخر. ۳۹
شكل ۲-۱۰: چهارچوب و اجزاء ERM… 44
شکل ۳-۱ : مدل مفهومی پژوهش… ۶۰
شکل ۴-۱: توزيع فراواني نمونه آماري از نظر سن پاسخ دهندگان. ۷۶
شکل ۴-۲: توزيع فراواني نمونه آماري از نظر جنسيت پاسخ دهندگان. ۷۷
شکل ۴-۳: توزیع فراوانی نمونه آماری از نظر سابقه کاری.. ۷۸
شکل ۴-۴: اندازه گیری مدل کلی و نتایج فرضیه ها در حالت استاندارد. ۸۲
شکل ۴-۵: اندازه گیری مدل کلی و نتایج فرضیه ها در حالت معناداری.. ۸۳